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“老鼠仓”案例

2017.07.28

韩刚获刑一年成基金业老鼠仓领刑第一人

2011年05月23日 02:42 泉源：上海证券报

日前，深圳证监局向辖区内各基金治理公司下发《关于罗致教训，增强遵法诚信教育的通知》。通知要求各基金治理公司应增强内控治理，完善自我约束机制，形成优异的合规文化，从源头上防控“老鼠仓”等违法违规行为。

近期，深圳市福田区人民法院对基金司理韩刚涉嫌使用未果真信息生意案作出果真讯断，判处韩刚有期徒刑一年，没收其违法所得并处分金31万元。该案成为我国第一起基金从业职员因使用未果真信息违规生意被追究刑事责任的案件。

首例案件的警示和教育意义禁止忽视

“韩刚适用的是刑法第180条第四款：使用未果真信息生意罪。”广东德纳状师事务所状师胡挺指出，该条款划定：金融机构的从业职员使用因职务便当获取的内幕信息以外的其他未果真的信息，违反划定，从事与该信息相关的生意运动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特殊严重的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。

“该案件作为首例基金司理违反划定从事相关生意运动获刑案件，其警示和教育意义禁止忽视。”胡挺体现。

韩刚虽然是第一例因使用未果真信息获刑的基金司理，但并不是第一位从事此类违法生意的基金司理。此前，证监会曾查处了基金司理王黎敏、基金司理助理唐建使用职务便当和未果真的基金投资信息，通过其所控制的证券账户为私人利益生意相同股票赚钱的行为，认定王黎敏、唐建为市场禁入者，给予作废基金从业资格，没收违法所得，并处�？畹拇Ψ�。

品德危害难控是形成“老鼠仓”主因

基金行业“老鼠仓”的一直泛起，主要在于基金行业的品德危害较难控制。一样平常而言，影响基金资产清静的有两类危害：一是市场危害，二是品德危害。市场危害主要来自基金司理的专业素质、投资理念、市场履历，此类危害会随着资源市场进一步生长逐步解决。

而品德危害起于基金司理的品德修养，因品德修养不敷而从事违规生意的行为，无疑将基金司理引向了违法田地。关于此类危害，基金持有人最为深恶痛绝，亦最可能摇动行业信托基础，同时也难以控制。

事实上，羁系部分早已对此类征象给予了足够重视。

早在2009年7月，深圳证监局曾下发《关于申饬证券、期货、基金从业职员进一步增强遵法看法的通知》（以下简称通知）。为警示从业职员，《通知》枚举了中国证监会查处的一系列违法违规案件，要求各证券、基金、期货公司及其全体从业职员要提高职业品德修养，增强自我约束，以已被查处的案例为戒，深刻熟悉从业职员职务违法犯法行为的危害性和严重效果，坚决避免利益运送行为和背信行为，切实�；ね蹲收哒比ㄒ�，维护行业形象。同年8月，深圳证监局在辖区开展了针对基金从业职员使用未果真信息违规生意行为的现场检查，检查中发明韩刚、涂强、刘海等三名基金司理涉嫌违法行为，并举行了立案稽察。2010年7月，中国证监会对涂强、刘海作出了作废基金从业资格、没收违法所得并处以�？畹男姓Ψ�，同时还接纳了市场禁入步伐，而韩刚则因情节严重被移送公安机关，最终获刑。

惩教团结综合治理

鉴于以上三名基金司理已依法受到重办，深圳证监局再次申饬全体基金从业职员，应引以为戒，严防危害基金工业清静的品德危害，落实尚福林关于“三条底线”的指示精神。

近几年，羁系部分在攻击从业职员“老鼠仓”方面接纳了“惩教团结、综合治理”的思绪。“惩教团结”，一方面通过严肃查处违法违规行为，使违法者为自己的行为支付价钱；另一方面，更为主要的是教育宽大从业职员引以为戒，罗致教训，诚信遵法，勤勉尽责，切勿重蹈覆辙。“综合治理”，体现在不但多次下发通知，疏导从业职员提高熟悉，诚信为本；并且从源头入手，要求各基金公司切实负起内控治理职责，组织学习、建章立制，以从源头上镌汰从业职员违法行为的可能性，维护行业的优异声誉和公信力，打造一支遵法、专业、勤勉的从业步队，为基金份额持有人创立更多的价值。

首例"老鼠仓"入刑案敲响警钟韩刚迎风犯案受重办

2011-5-23江沂中国证券报

中国第一起基金从业职员使用未果真信息违规生意被追究刑事责任的案件已经审定。近期深圳市福田区人民法院作出果真讯断，38岁的基金司理韩刚被判有期徒刑一年，没收其违法所得并处分金31万元。

2009年8月，深圳证监局在现场检查中发明了基金司理韩刚、涂强、刘海涉嫌违法行为并举行立案稽察。后两者在韩刚案审结前已被处以行政处分和市场禁入，韩刚则因情节严重被中国证监会移送公安机关侦办，成为首例基金司理“老鼠仓”入刑案。

本月中旬，深圳证监局宣布《关于罗致教训，增强遵法诚信教育的通知》，要求辖区基金从业职员以违规违法者凄切价钱为戒，珍惜从业生涯，诚信遵法，以免重蹈覆辙；要求基金治理公司增强内控治理，完善自我约束机制，形成优异的合规文化，从源头上防控“老鼠仓”等违法违规行为爆发。迎风犯案受重办，2009年8月，深圳证监局在下发《关于申饬证券、期货、基金从业职员进一步增强遵法看法的通知》一个月后，针对基金从业职员使用未果真信息违规生意行为举行了一次现场检查，韩刚、涂强、刘海三名基金司理被立案稽察。此举在基金业引起震惊，市场亦对此次羁系部分重手整治“老鼠仓”予以高度关注。

2010年7月，中国证监会对涂强、刘海作出作废基金从业资格、没收违法所得并处以�？畹男姓Ψ�，同时还接纳了市场禁入步伐，而韩刚因情节严重最终获刑。

在2009年2月28日实验的《中华人民共和国刑法修正案（七）》首次划定，证券公司、期货经纪公司、基金治理公司等金融机构的从业职员，使用因职务便当获取内幕信息以外的其他未果真的信息，违反划定从事与该信息相关的证券、期货生意运动，或者昭示、体现他人从事相关生意运动的，遵照内幕生意犯法的划定处分，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处分金。

执法界人士以为，违法生意爆发时间是否在2009年2月28日之后是决议处分的一个要害因素。在2009年2月28日后，韩刚仍保存多次违规生意行为，赚钱较大，无论从时间、金额照旧情节严重度上都应重办。

越线即损失职业生命

韩刚在案发前担当基金司理的时间并不很长，因使用未果真信息违规生意而获刑，职业生涯就此了却。

事实上，目今中国基金司理整体上年岁不大，从业履历不长。深圳证监局局长张云东以为，这一群体因市场履历缺乏而给基金持有人带来市场危害可以明确，但若因自身品德问题损害持有人利益，破损市场秩序、市场文化，那就绝不可原谅。

近年来，中国证监会一直高度重视攻击不法生意、利益运送等行为。2008年上半年，证监会查处了王黎敏、唐建使用职务便当和未果真的基金投资信息，通过其所控制的证券账户为私人利益生意相同股票赚钱的行为。2009年对基金司理张野“老鼠仓”行为实时举行了查处。

深圳证监局在《关于罗致教训，增强遵法诚信教育的通知》中强调，将一如既往地落实尚福林主席关于“三条底线”的指示精神，对“老鼠仓”、非公正生意、利益运送等违规行为绝不迁就。

深圳证监局要求，辖区基金公司增强对从业职员的法制教育和合规培训，全体从业职员应签署合规允许书；各家公司要建设长效机制，切实防控可能冒犯“三条底线”、内幕生意的行为，增强利益冲突的行为治理。

羁系将更趋严肃

剖析人士体现，从外洋资源市场情形看，资产治理机构从业职员使用未果真信息生意股票牟利是个顽疾，但在一定水平上，可以通过严酷的制度设计、一连的羁系以及基金公司严密的内控制度起劲规避其品德危害。外洋成熟市场经由多年生长，已经逐步建设起对内幕生意监控、侦查、治罪等一套攻击系统。

剖析人士以为，随着《刑法修正案（七）》的公布，对使用未果真信息生意牟利的刑罚更趋严肃。有状师以为，韩刚不会是最后一个受到惩办的，以后对此类案件的司法攻击力度将日益增强，“违法所得凌驾15万元可能都要移送”。同时，证券羁系部分将对“老鼠仓”行为持之以恒地从严羁系。关于首例“老鼠仓”获刑案件，宽大从业职员更应闻者足戒，珍惜职业生命，真正从源头上阻止悲剧的爆发。

基金司理“老鼠仓”刑事第一案宣判

2011年05月23日01:55 泉源：证券时报作者：杨磊

证券时报记者杨磊

近期，深圳市福田区人民法院对韩刚涉嫌使用未果真信息生意案作出果真讯断，判处韩刚有期徒刑一年，没收其违法所得并处分金31万元。该案成为我国第一起基金从业职员因使用未果真信息违规生意被追究刑事责任的案件。

证券时报记者获悉，深圳证监局克日已向辖区基金公司发出通知，要求罗致教训，增强基金业遵法诚信教育，完善自我约束机制，从源头上防控“老鼠仓”等违法违规行为。一是提高熟悉。各基金公司要进一步增强对从业职员的法制教育和合规培训，深刻体会《基金法》所划定的基金从业职员不得从事损害基金工业和持有人利益的证券生意及其他运动的立法精神。二是组织学习。各基金公司近期应组织全体从业职员认真学习《证券法》、《刑法》等相关执律例则，讲教训，谈熟悉，并形成相关学习纪录。三是建章立制。各基金公司要建设长效机制，切实防控任何可能冒犯“三条底线”、内幕生意的行为，增强利益冲突行为治理。

深圳证监局曾于2009年7月宣布《关于申饬证券、期货、基金从业职员进一步增强遵法看法的通知》，并在8月对辖区基金公司开展了针对基金从业职员使用未果真信息违规生意行为的现场检查，对检查中发明的韩刚、涂强、刘海等3名基金司理涉嫌违法行为举行了立案稽察。2010年7月，中国证监会对涂强、刘海作出了作废基金从业资格、没收违法所得并处以�？畹男姓Ψ�，同时还接纳市场禁入步伐；鉴于韩刚案情节严重、涉嫌犯法，中国证监会将该案移送公安机关侦办。

据悉，为严防基金从业品德危害，落实中国证监会主席尚福林关于“三条底线”的指示精神，深圳证监局将对基金业“老鼠仓”、非公正生意、利益运送等违规行为一连增强羁系。

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